Исследование проводилось телеграм-каналом «Русский Венчур» и центром инноваций и инвестиций MTS StartUp Hub для анализа венчурного рынка РФ за период с 1 декабря 2023 года по 30 ноября 2024 года.
В категорию отечественных проектов включались стартапы, зарегистрированные в России и действующие в сфере высоких технологий, а также компании, основанные физическими лицами и/или венчурными студиями не старше 10 лет.
Из исследования были исключены закрытые сделки, слияния и поглощения (M&A), а также те случаи, когда инвесторы стремились получить контроль над компанией. Помимо этого, не учитывались прямые инвестиции, приобретение долей в дочерних структурах и создание совместных предприятий.
Число публичных сделок с российскими стартапами в 2024 году выросло до 113, в сравнении с 94 в 2023 году, однако рынок не смог достичь показателей 2022 года, когда было зарегистрировано 118 сделок.
Суммарный объем инвестиций в 2024 году превысил 8 млрд рублей, что ниже результата предыдущего года (приблизительно 11 млрд), который был повышен за счёт крупного соглашения с сервисом InDrive ($150 млн).
Исключая эту крупную сделку, объём инвестиций в российские стартапы сократился более чем втрое: с 16 млрд рублей в 2022 году до 5,14 млрд рублей в 2024 году.
Основные тренды
- Уменьшение интереса со стороны международных инвесторов: После событий февраля 2022 года иностранные инвестиции в российский венчурный рынок практически исчезли. В 2024 году была зафиксирована только одна крупная сделка с зарубежным инвестором.
- Рост государственных инвестиций: Общий объем сделок с участием государства увеличился на 170%. Однако этот показатель обусловлен одной крупной сделкой производителя высокотехнологичных протезов "Моторика". Количество публичных сделок с государственным участием снизилось.
- Активизация частных инвесторов: Частные инвесторы стали основным двигателем роста венчурного рынка. Было заключено 45 сделок с участием бизнес-ангелов, что значительно больше, чем в 2023 году. Крупнейшим раундом стала сделка компании "Бери заряд" на сумму 750 млн рублей.
- Посевная стадия как самая активная: Наибольшее число сделок пришлось на проекты посевной стадии (от 5 до 50 млн рублей). Эта тенденция обусловлена возможностью для инвесторов получить хорошую прибыль на более поздних этапах развития проекта.
- Корпоративные инвесторы увеличивают объем вложений: Хотя количество сделок осталось примерно таким же, объем инвестиций корпоративных инвесторов существенно возрос. Одним из наиболее активных игроков стал венчурный фонд "Хайв".
- Частные фонды уменьшают размеры чеков: Несмотря на общее увеличение объема сделок, частные фонды сократили средний размер своих вложений. Только три сделки превысили отметку в 200 млн рублей.
Прогноз
Анализ текущего состояния российского венчурного рынка показывает, что в 2024 году отрасль продемонстрировала способность к восстановлению и развитию.
Несмотря на негативное влияние политической и экономической обстановки на некоторые сегменты, такие как государственные и иностранные инвестиции, рынок сумел адаптироваться и функционировать без них, что является положительным моментом.
Основным стимулом роста стала активность бизнес-ангелов, что объясняется стремлением минимизировать риски и сохранить капитал в условиях ограниченного доступа к финансовым инструментам. Однако ресурсы частных инвесторов не бесконечны, и венчурный рынок, как и вся экономика, стоит перед выбором дальнейшего пути. Будущее отрасли во многом зависит от изменений в международной политике в 2025 году и возможного смягчения санкций. Сейчас российский венчурный рынок особенно сильно подвержен влиянию мировых политических процессов.
С полным текстом исследования можно ознакомиться здесь
Оставить комментарий